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行业动态

探路经营性租赁 共促产融结合

2017-11-16

习近平总书记在十九大报告中指出,要深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力。而租赁行业天然具有连接实体产业和金融资本的行业属性,在经历了高速发展的黄金十年后,如今面对新的经济金融和监管形势,如何进一步发挥出反哺实体的能力,备受关注。

租赁业内多位专家认为,随着租赁行业整体抗风险能力的增强,经营性租赁可成为租赁行业未来的发展方向,能够为进一步服务实体经济、促进我国金融生态结构的优化发挥出重要作用。

回归资产 经营性租赁优势明显

近几年,我国租赁业发展迅速,已成为仅次于美国的第二大租赁市场。但租赁业务模式仍主要采取融资方式为主的“售后回租”模式,即企业通过“先卖后租”的方式来获得资金。经营性租赁在我国整体租赁业务规模中所占规模不足10%。

阿曼波&哈勒戴联合公司董事长兼总裁苏迪尔·阿曼波(Sudhir·P·Amembal)表示,纵观世界租赁行业的发展历程,每一个国家都是先发展融资租赁,然后自然而然地过渡到经营性租赁。当前美国25%的租赁业务都是经营性租赁,但在20至30年前,美国经营性租赁的市场份额同样也不到10%,与当前中国类似。

实际上,靠传统的融资性售后回租这一类业务去参与竞争,生存空间将越来越小,经营性租赁相对更关注租赁资产本身。

苏迪尔·阿曼波补充说,融资性租赁业务的利润在项目开展初期就可获得,而且利润已锁定。但经营性租赁不同,可在一个租赁项目的全周期获得利润,并能在业务终止阶段通过残值管理、资产管理来继续获利,从而为承租人和租赁公司提供更多收益。

虽然直租会有生产性压力,但经营性租赁在支持实体经济方面具有突出优势。一方面,经营性租赁以资产为依托来解决企业的融资需求,比银行信贷业务等融资方式更具优越性;另一方面,经营性租赁可以转移资产风险。苏迪尔·阿曼波表示,经营性租赁中,租赁公司是自己承担风险的,也就是将客户的风险从自身转移到租赁公司,这对于承租人来说,也带来很大的优势。

积极探索 平衡风险与收益

当前,我国租赁公司的经营性租赁业务总体上仍处于探索阶段。中民投国际租赁副总裁汪海坦言,当前,我国经营性租赁的发展尚属于“星星之火”,租赁公司正在积极探索。记者了解到,比如当前中民投租赁集团、中信金融租赁、民生金融租赁等租赁公司都在开展经营性租赁业务。

对外经贸大学教授史燕平也表示,租赁公司要做好经营性租赁,需要对所有经营性租赁可能产生的风险障碍做好事先管理和尽职调查,提高认识后再进行具体实践。如若需要获得贷款,则需进行信贷的尽职调查,充分了解风险;若是残值,亦需要做好对残值的尽职调查工作。

跨越障碍 迈向经营性租赁

实际上,我国租赁行业开展经营性租赁业务过程中,客观层面仍面临着不小挑战。

一方面,经营性租赁的租赁物,存在设备贬值的风险,租赁公司需要考虑租赁标的物是否适合做经营性租赁。当前我国租赁公司做经营性租赁的标的物主要集中在飞机和轮船,由于其通用性强,贬值速度较慢。而机床等工业装备的贬值速度较快,则不太适合做经营性租赁。“贬值速度比较快的产品,如果做经营性租赁,其租赁价格比较高,对于承租人来说不太容易接受。”中国康富国际租赁股份有限公司副总裁吴民坦言。

另一方面,史燕平表示,经营性租赁乃至整个融资租赁业,行业的认知度和影响力仍有待进一步提高。在欧美国家,租赁是与银行信贷、证券相比肩的融资渠道,因此,经营性租赁在欧美国家,可以享受和银行业同等的税收政策。对此,中国租赁联盟召集人杨海田表示,经营性租赁在我国的进一步发展,还有待经营性租赁能够享受到进一步的税收优惠政策。

因此,租赁行业发展经营性租赁业务,需要发挥自身特色,迎接既有挑战。

实际上,租赁行业天生具有产业和金融相结合的优势,吴民认为,依托于产融结合,租赁公司可提供一种整体解决方案,即为出租人提供从金融、产品销售、售后运维一整套综合方案,为其解决资金技术、管理和运营方面的问题,或许是发展经营性租赁的方向之一。

汪海也表示,租赁更强调依靠租赁物实现价值管理和现金流管理,从而实现利润回报。另外,做好经营性租赁,还需重视租赁物生命周期管理。有产业背景优势的租赁公司比较容易做长期的租赁生命周期管理,而没有产业背景的租赁公司则可和外部机构达成深度合作,比如利用证券工具克服发展过程中的短板问题。 

 

来源:民生金融租赁